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受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對中國加征關(guān)稅預(yù)期等影響,8月5日,人民幣對美元匯率有所貶值,突破了7元。雖然人民幣對美元走貶,但人民幣對一籃子貨幣仍保持穩(wěn)定。
從長期看,匯率仍將由經(jīng)濟(jì)基本面決定,人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)接下來一段時(shí)間,人民幣匯率將保持基本穩(wěn)定。
中國人民銀行行長易綱也表示,對人民幣繼續(xù)作為強(qiáng)勢貨幣充滿信心。人民銀行完全有經(jīng)驗(yàn)、有能力維護(hù)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
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人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。我國經(jīng)濟(jì)增速在主要經(jīng)濟(jì)體中位居前列,經(jīng)濟(jì)增長的潛力也最為突出。目前我國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體,但我國人均GDP還不到1萬美元,這意味著中國未來的經(jīng)濟(jì)增長空間仍然較大。目前我國經(jīng)濟(jì)雖然有下行壓力,但總體表現(xiàn)平穩(wěn)。隨著國家穩(wěn)增長政策的落地,下半年經(jīng)濟(jì)增長將保持在既定目標(biāo)內(nèi)。
從全球看,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?,而我國貨幣政策仍保持常態(tài),中美利差逐步走擴(kuò)。8月以來,美國十年期國債到期收益率已跌破2%。截至8月5日,中、美十年期國債到期收益率分別為3.06%和1.75%,兩者相差1.31個(gè)百分點(diǎn),較去年同期擴(kuò)大0.52個(gè)百分點(diǎn)。
人民幣兌美元匯率破“7”是短期市場情緒的表現(xiàn)。人民幣對美元匯率一定幅度下跌,是在全球經(jīng)濟(jì)形勢變化尤其是貿(mào)易摩擦加劇條件下由市場供求關(guān)系決定的。事實(shí)上,經(jīng)貿(mào)摩擦也影響到了美元指數(shù)的走勢。美元指數(shù)自7月31日以來持續(xù)下跌,從98.57一路下行,截至8月5日,美元指數(shù)已跌至97.51。匯率短期波動(dòng)受市場情緒影響較大。在美元指數(shù)下跌的同時(shí),黃金和日元這兩個(gè)典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)都出現(xiàn)了上漲。
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當(dāng)前的貶值對居民和企業(yè)影響有限。只要匯率不大起大落,對居民和企業(yè)的影響就比較有限。首先,我國居民的資產(chǎn)主要是本幣資產(chǎn),不會(huì)受到匯率波動(dòng)的影響,加之人民幣對一籃子貨幣的匯率仍然較為平穩(wěn),匯率短期波動(dòng)對居民的影響是十分有限的。
其次,涉及國際貿(mào)易的企業(yè)有充分的工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行套期保值。如果匯率大起大落,企業(yè)反而會(huì)去利用匯率套利。匯率平穩(wěn)有利于企業(yè)專注主營業(yè)務(wù),而不是將精力過多用于判斷匯率趨勢。
人民幣匯率將保持基本平穩(wěn)。人民幣對美元小幅貶值,但對一籃子貨幣仍保持穩(wěn)定。8月2日,CFETS人民幣匯率指數(shù)為93.56,升值至6月份以來的新高,較7月31日的93.42不降反升。無論是參考BIS貨幣籃子,還是SDR貨幣籃子,人民幣匯率都穩(wěn)中有升。
我國始終堅(jiān)持不搞競爭性貶值,沒有也不會(huì)將匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端。人民銀行有足夠的能力和充足的工具保持匯率的基本穩(wěn)定。8月6日央行宣布發(fā)行離岸央票,有效地傳遞了央行穩(wěn)定匯率的意圖和信心。
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事實(shí)上,這一次人民幣對美元貶值幅度并不大,從8月6日在岸人民幣對美元日內(nèi)的走勢看,仍然是比較平穩(wěn)的,又回到了7.02至7.04區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng),美元指數(shù)也止跌回升。預(yù)計(jì)接下來一段時(shí)間,人民幣匯率還會(huì)保持基本穩(wěn)定。